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2019年上半年中國原油概況、回顧發展分析及中國原油行業產需政策利好發展趨勢分析[圖]

2019年09月25日 14:07:16字號:T|T

    一、概況

    油服行業全稱為油田技術服務和裝備行業,是指在油氣田勘探、開發和生產的過程中,從事物探、鉆井、測井、錄井、固井、完井、井下作業、工程和環保服務、開采油氣、修井和增產等技術服務,以及相關的裝備、工具、液體和耗材制造等細分行業的統稱。油服行業涵蓋石油裝備和器材的制造,油服裝備主要是指各種用于油氣勘探、開發和生產環節的機械設備等,包括整機裝備和配件。整機裝備包括陸上鉆井所用的鉆機、海上鉆井所用的鉆井平臺、抽油機、采油樹、壓裂車、測井儀、錄井儀等,配件包括鉆頭、鉆桿、液壓件及電子元器件等。

    石油產業鏈可分為勘探、開發、儲運、煉制、銷售、化工等環節。上游主要是將地下的石油開采出來及儲運的過程,包括勘探、開發和儲運三個環節,下游產業主要是石油的加工和銷售,具體包括煉制、銷售和化工三個環節。油服行業位于石油產業鏈上游,直接為石油勘探及生產提供服務。石油產業鏈上游的勘探及生產的發展狀況直接決定了油服行業的發展,油氣需求量、油價等因素則通過間接作用于勘探及生產投資而作用于油服市場。

油服行業的壁壘

技術壁壘
較高的專業化程度,需要深厚的技術經驗積累
渠道壁壘
客戶單一,油服公司高度依存于油氣公司
市場準入壁壘
油氣公司要求油服公司具有較高的技術和業績,且普遍實施市場準入制度
資金壁壘
油服行業而對于技術以及設備的投入資金比較大,屬于資本密集型行業

數據來源:公開資料整理

    油服公司可以分為兩類,油田服務公司和設備提供商。油田專用設備指工程技術服務過程中的專業設備和工具,包括鉆機、測錄儀、錄井儀、射孔、壓裂車組、連續油管設備、固井車、井下作業工具、井口裝置、地面系統等。一般認為,高端油服市場包括定向鉆井服務、壓裂服務、連續油管服務等工程技術服務市場,以及壓裂車組、連續油管設備、井下作工具等技術壁壘較高的石油機械設備市場,傳統油服市場包括物探服務、直井鉆井服務、測錄井服務、射孔服務等市場。

    油服業務按照原油開采的場所來劃分,可分為陸上和海上兩種業務。陸上業務,除了常規的油氣開發之外,還有非常規的油氣開發,比如頁巖油、頁巖氣、致密油和煤層氣等。海上業務,根據開采水深的不同做進一步的劃分,比如海上大陸架、深水和超深水。

    二、競爭格局

    目前,我國油服市場上的參與者主要分為三大類:國有石油公司下屬的油服企業、民營油服企業、國外油服企業。

    國有石油集團下屬的油服企業,主要為其所屬的石油集團提供配套的技術服務,此類公司占據了約85%的油服市場份額,例如中海油服、大慶鉆探、大港定向井等。

    民營油服公司是在市場的夾縫中生存的,獨立運營、自負盈虧,從國有油服企業手中承接他們因人員、設備數量有限而無法完成,或者難度很高的工程。民營企業的主要客戶為中石化和中石油,此類企業大約占據了10%的油服市場份額。例如國內上市的杰瑞股份,港股上市的安東石油。

    國外油服企業近年來逐漸進入到我國的油服行業市場,他們憑借先進的技術,優良的設備,豐富的施工經驗,成為我國民營油服企業的最大競爭對手,但同樣受制于我國的行業體制限制及行業特性,國外的油服企業目前僅占據了國內5%的油服市場份額。例如國際石油巨頭斯倫貝謝、哈里伯頓、貝克休斯。近年來,能源安全問題迫使我國油氣公司加快了勘探開發的步伐,這給國內的油服企業帶來的巨大的發展機會。

    三、2019上半年油價走勢回顧

    國際油價整體呈現出先揚后抑的走勢:年初OPEC+成員國積極推進減產,OPEC2月合計產量環比減少了56萬桶/日至3050萬桶/日,其中參與減產的11個成員國減產執行率為108%,2月OPEC原油產量繼續下滑,其中超過半數的產量下滑來源于委內瑞拉和伊朗的供應減少,因美國對這兩國實施了更嚴厲的經濟制裁,原油產量不斷下滑,進一步收緊市場供應。在美國單方面退出伊朗核協議一年后,美國政府宣布所有國家和地區必須完全停止從伊朗進口石油,否則將遭到美國制裁。市場擔心美國對伊朗追加制裁致使原油供應減少,油價迎來自去年11月以來最高點,4月24日布倫特原油價格達到74.57美元/桶,WTI原油價格攀升至65.89美元/桶。

    根據調查數據顯示,5月OPEC原油產量下降至2015年來低位3017萬桶/日,雖然沙特推高原油產量,但不足以填補伊朗的原油供應缺口。此外,5月OPEC減產執行率從4月的132%銳減至96%,市場擔憂減產力度進一步下滑,油價承壓下行。另外,截至5月17日當周,美國原油庫存增加474萬桶至4.768億桶,升至2017年8月以來最高。全球經濟放緩和原油需求疲軟的擔憂、美國原油庫存急升以及全球貿易局勢等因素影響,導致油價連續大幅下滑,6月12日WTI原油和BRENT原油價格創年內新低。隨后OPEC不斷釋放延長減產的言論,使得油價底部反彈,阿曼灣油輪遇襲、伊朗擊落美國無人機等地緣政治沖突助力油價回升。

    7月OPEC+成員國就將減產協議延長9個月原則上達成一致,一定程度上利好油價,然而在全球需求面整體疲弱的環境下,加上美國原油產量的穩步增加,OPEC+延長減產期限對油價的支撐有限,供需的變化才是影響油市的關鍵因素。

2019.8.30國際原油價格走勢(美元/桶)

數據來源:公開資料整理

    2019年上半年供需基本面是影響全球原油市場的重要因素。2019年全球經濟增長放緩,原油主要需求大國經濟增長步伐均放慢,全球經濟增長前景面臨的風險挑戰并未消散,一旦全球貿易緊張局勢以及地緣政治沖突進一步加劇,國際原油需求或將持續下滑。

    從需求端來看,國際三大能源機構也都下調了2019年全球原油需求增長展望,國際能源署(IEA)下調2019年全球原油需求增速預期至110萬桶/日,此前預期為120萬桶/日。IEA將2019年全球石油需求增長預估調整為110萬桶/日,且如果全球經濟,尤其是中國經濟進一步疲軟,IEA可能會再次下調這一預估。

    美國能源信息署(EIA)2019年全球原油需求增速預期下調7萬桶/日至100萬桶/日,但將2020年全球原油需求增速預期上調3萬桶/日至143萬桶/日。同時EIA預計2019年美國原油需求增速為21萬桶/日,此前預期為25萬桶/日。OPEC將2019年原油需求增長預測下調了4萬桶/日,并表示2020年原油市場將呈現出略微過剩的狀態。

    供給端方面,7月OPEC原油產量降至2942萬桶/日,較6月減少28萬桶/日,創2011年以來的最低產量。11個參與減產的OPEC成員國7月減產執行率為163%,將會繼續減產直至2020年3月底。其中7月OPEC產量降幅最大的貢獻國是沙特,其7月產量為965萬桶/日,遠低于承諾的減產目標水平1031.1萬桶/日。俄羅斯能源部最新公布的數據顯示,俄羅斯7月石油產量為1114.8萬桶/日,略低于6月產量1115.5萬桶/日。

OPEC原油產量(千桶/天)

數據來源:公開資料整理

石油需求量(百萬桶/天)

數據來源:公開資料整理

    地緣政治通過供求機制影響國際油價的,地緣政治事件可能導致國際原油短期供應短缺以及石油運輸成本上升從而影響國際油價。地緣政治對國際原油定價格局產生影響,是因為該因素會對國際原油市場供求雙方和中間方的心理預期及行為產生影響,進而促使各方對原油產量、庫存、貯存、囤貨等作出相應調整,原油供給量和需求量以及人們的預期隨之產生復雜變化。

    地緣政治因素對油價具有不確定性,主要集中在兩方面:美國制裁伊朗,美國將不再向目前正在進口伊朗原油或凝析油的國家或地區發放制裁豁免,意味著美國將完全切斷伊朗原油出口。調查顯示,伊朗原油產量5月份降低23萬桶/日至232萬桶/日。預計,非海灣合作委員會(GCC)成員國的石油出口國的商品和服務產值將縮減1.7%,而此前去年已下降1.1%。美國制裁委內瑞拉,2019年1月份美國對委內瑞拉石油公司(PDVSA)進行制裁。委內瑞拉有一半的原油出口到美國,美國是委內瑞拉的主要傳統客戶。美國對委內瑞拉的經濟制裁已經令該國陷入深深的危機,4月委內瑞拉原油產量已經降低至76.8萬桶/日。相關數據顯示,5月委內瑞拉環比大降17%至87.45萬桶/日,已經幾乎停止了國內全部的原油設施升級行動。

伊朗GDP(億美元)及同比增長

數據來源:公開資料整理

委內瑞拉GDP(億美元)及同比增長

數據來源:公開資料整理

伊朗原油出口數量(千桶/日)

數據來源:公開資料整理

委內瑞拉原油出口數量(千桶/日)

數據來源:公開資料整理

    2019年下半年油價仍受到多方因素的影響,包括美國原油庫存情況,美國是否會對伊朗制裁采取更嚴厲措施,以及貿易緊張局勢能否緩和等因素。盡管OPEC+減產一定程度上對油價具有較強的支撐,然而在全球需求相對疲弱的大環境下,疊加美國原油產量的增產,減產對原油市場的影響將會有所弱化。另外,鑒于伊朗緊張局勢,地緣政治沖突一觸即發,市場將繼續密切關注美國和伊朗在海灣地區的緊張局勢對于原油的影響。

    四、政策

    2018年中國原油產量下滑態勢得到初步遏制。根據國家統計局數據,2018年中國原油產量約為1.89億噸,同比下降1.3%,降幅比上年收窄2.7個百分點;進口原油4.6億噸,同比增長10.1%,進口量與生產量之比為2.44:1;中國石油消費繼續保持中低速增長,石油表觀消費量約為6.25億噸,同比增長7.0%;2019年5月我國原油對外依存度為72%,環比下降0.29%,同比增長1.91%。

    原油產需缺口在不斷擴大。根據調查數據顯示,從2016年期,原油產量的同比增速由正轉負,表觀消費增速雖然有所放緩但始終保持正值。需求的不斷上升國內供給卻是下降,原油產需的缺口加大趨勢明顯。

中國原油產需缺口持續擴大(萬噸)

數據來源:公開資料整理

    目前對外依存度已超過70%,自給率逐年下降,石油產量下滑得到初步遏制,但上圖可以明顯看出需求端呈現出逐年遞增的趨勢,供需矛盾日益突出,油氣對外依存度急劇攀升,未來幾年我國油氣供應安全形勢趨于嚴峻,因此迫切需要加大國內油氣資源勘探開發力度,提高國內油氣供應能力。

原油產量及進口量(萬噸)

數據來源:公開資料整理

我國原油自給率及對外依存度(%)

數據來源:公開資料整理

    無論從國家層面出臺的相關政策,還是中石油、中石化、中海油三家石油央企在2019年工作會議上提到對上游業務的重視,均提出2019年要進一步加大勘探開發工作力度,推動油氣資源增儲上產。中國石化確立國內勘探開發“優先發展”戰略定位,實施“七年行動計劃”,將加大油氣勘探開發投資力度,加快油氣增儲上產步伐。根據已編制完成的《2019-2025年國內勘探與生產加快發展規劃方案》,中國石油將進一步加大風險勘探投資,2019-2025年每年安排50億元,是目前年投資額的5倍。中海油制定了《關于中國海油強化國內勘探開發未來“七年行動計劃”》,提出到2025年,公司勘探工作量和探明儲量要翻一番。5月24日,國家能源局組織召開大力提升油氣勘探開發力度工作推進會,指出大力提升油氣勘探開發工作布局良好、進展順利。為進一步把2019年和今后若干年大力提升油氣勘探開發各項工作落到實處,石油企業要落實增儲上產主體責任,不折不扣完成2019-2025七年行動方案工作要求。這將為國內油氣行業帶來新一波的發展機遇。

重要政策及會議

時間
發布部門
政策
要點
2019.2
國家能源
關于印發《石油天然
氣規劃管理辦法》
(2019年修訂)的通
規劃編制要落實能源生產和消費革命,貫徹油氣體制改革、天然
氣產供儲銷體系建設、大力提升油氣勘探開發力度等工作要求,
明確指導思想、基本原則、發展目標、重點任務、產業布局、重
大工程,加強科技創新,強化政策支持和措施保障,保障國家能
源安全,服務能源結構轉型。管理辦法提出,重大項目布局應該
遵循:大力提升國內油氣勘探開發力度,保障能源安全;跨境、
跨省干線原油、成品油、天然氣管道納入國家石油天然氣規劃;
納入石油天然氣規劃的LNG接收站項目應符合天然氣穩定供應
需要和儲氣能力建設相關規劃及方案。
2019.4
中共中央
辦公廳、
國務院辦
公廳
關于統籌推進自然資
源資產產權制度改革
的指導意見
促進自然資源資產集約開發利用。既要通過完善價格形成機制,擴
大競爭性出讓,發揮市場配置資源的決定性作用,又要通過總量和
強度控制,更好發揮政府管控作用。深入推進全民所有自然資源資
產有償使用制度改革,加快出臺國有森林資源資產和草原資源資
產有償使用制度改革方案。全面推進礦業權競爭性出讓,調整與競
爭性出讓相關的探礦權、采礦權審批方式。有序放開油氣勘查開
采市場,完善競爭出讓方式和程序,制定實施更為嚴格的區塊退出
管理辦法和更為便捷合理的區塊流轉管理辦法。
2019.5
國家發展
改革委、
國家能源
局、住房
城鄉建設
部、市場
監管總局
關于印發《油氣管網
設施公平開放監管辦
法》的通知
《監管辦法》要求,國家鼓勵和支持油氣管網設施互聯互通和公
平接入,逐步實現油氣資源在不同管網設施間的靈活調配。油氣
管網設施運營企業不得阻礙符合規劃的其他管網設施接入,并應
當為接入提供相關便利。油氣管網設施運營企業不得以統購統銷
等名義拒絕開放油氣管網設施。辦法指出,國家鼓勵和支持各類
資本參與投資建設納入統一規劃的油氣管網設施,提升油氣供應
保障能力。國家推行天然氣能量計量計價,于本辦法施行之日起
24個月內建立天然氣能量計量計價體系。
2019.5.24
國家能源
局、自然
資源部、
生態環境
部、交通
運輸部等
大力提升油氣勘探開
發力度工作推進電視
電話會議
石油企業認真落實中央領導同志重要批示指示精神,真抓實干,
各部門和各級地方政府全力做好協調保障,大力提升油氣勘探開
發工作布局良好、進展順利。把為進一步把2019年和今后若干年
大力提升油氣勘探開發各項工作落到實處,石油企業要落實增儲
上產主體責任,不折不扣完成2019-2025七年行動方案工作要求。
各部委和地方政府各部門要充分發揮協同保障作用,在加強用地
用海保障、優化環評審批、加大非常規天然氣財稅支持等方面配
套穩定的支持政策,保障重點項目落地實施。
2019.06.18
國家發展
改革委、
國家能源
關于做好2019年能
源迎峰度夏工作的通
提高油品天然氣供應保障能力。各地要深入分析供需形勢,摸清
需求情況,細化完善供應保障預案,采取綜合措施,協調解決油
品供應中矛盾和問題。中石油、中石化等主要油品生產企業要加
強與有關部門和地方溝通協調,及時掌握農機作業進展情況,合
理組織生產,確保資源供應。中石油、中石化、中海油等主要供
氣企業要加快推進重點氣田新建產能建設,合理安排氣田、儲氣
庫、管道等基礎設施檢修,統籌儲氣庫注氣進展,保障夏季高峰
發電合理天然氣需求,確保天然氣供應穩定。要加快推進應急儲氣設施、管網互聯互通工程等重點項目建設進度,確保按期建設
投產發揮作用。

數據來源:公開資料整理

    2018年中國原油對外依存度達到70.9%,比2017年提高2.3個百分點。為滿足需求增長并降低對外依存度,中國開始加大能源開發利用的力度,2011-2013年中國三大石油公司(中石油、中石化和中海油)資本性支出逐年上升,年復合增長率為23.7%,其中勘探開發投資年復合增長率為24.6%。2014年以來國際原油價格開始下跌,中國三大石油公司勘探開發投資略有下降,2016年下降至2111.7億元,與2014年相比下降49.6%。2017年以來隨著國際原油價格回升,2017年、2018年中國三大石油公司勘探開發投資上升至2430.6億元、3004.1億元,分別同比上漲15.1%、23.6%,受此推動,2018年國內石油工程技術服務行業規模達到1700億元左右,復蘇非常強勁,2019年預計將繼續上漲。

    中國石化2019年計劃資本支出1363億元。其中,勘探及開發板塊資本支出596億元,重點安排勝利原油、西北原油、川西雷口坡、涪陵頁巖氣、威榮頁巖氣等油氣產能建設,推進天然氣管道和儲氣庫以及境外油氣項目建設等,中國石油2019年計劃資本支出3006億元,預計2019年勘探與生產板塊的資本性支出為2282億元。國內勘探突出松遼、鄂爾多斯、塔里木、四川、渤海灣等重點盆地;國內開發實現油氣增長,做好大慶、長慶、遼河、新疆、塔里木、西南等油氣田的開發工作,加大頁巖氣等非常規資源開發力度。海外繼續做好中東、中亞、美洲、亞太等合作區現有項目的經營和新項目開發工作,確保實現規模有效發展。

    中國海油2019年計劃資本支出為700-800億元。對于國內油服行業而言,行業景氣度持續。

    面對復雜的國際形勢,伊朗、委內瑞拉等產油國屢遭美國制裁,美國已經是全球最大原油生產國之一,美國前國務卿基辛格有句名言:“誰控制了石油,誰就控制了所有國家。”這句話足以說明石油對一個國家的重要程度。我國原油對外依存度已超過70%,一旦原油供應國減少或者中斷供應,將對我國經濟將造成巨大影響,因此要加大油氣勘探開發力度,減少我國原油對外依存度,進一步保障國家能源安全。

2016-2019年三桶油資本支出(億)

數據來源:公開資料整理

油價與油服板塊(中信行業分類)公司業績走勢

數據來源:公開資料整理

    相關報告:智研咨詢發布的《2019-2025年中國原油行業市場深度監測及投資機會研究報告

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